Kina i Green Energy potiskuju cijene bakra na rekordno visoke

TOKIO-Analitičari predviđaju da će bakar nastaviti da raste kako globalna ekonomija kojom dominira Kina pokazuje znakove izlaska iz recesije COVID-19, uprkos insistiranju nekih dugoročnih investitora da ne učestvuju.

Referentna cijena bakra na Londonskoj berzi metala dostigla je rekordnu visinu početkom maja, na 10.460 USD po toni, i od tada je ostala iznad 10.000 USD. Cijena bakra nije se približila ovom pragu već deset godina, a za godinu dana se skoro udvostručila.

Tržišni analitičari nisu iznenađeni.

Takayuki Honma, glavni ekonomista u Sumitomo globalnom istraživanju, rekao je da je skok „očekivan.” „Prije ili kasnije, cijena će premašiti 10.000 dolara. “

Uticaj epidemije jedva da je smanjio potražnju za bakrom, uglavnom zbog brzog oporavka Kine.

Kina je najveći svjetski kupac bakra, koji troši polovinu ukupne svjetske proizvodnje. U poređenju sa istim periodom prošle godine, kineski uvoz neobrađenog bakra i proizvoda od januara do aprila povećan je za 9,8%.

„Gotovo da nema razloga za pad cijena bakra“, rekao je Tetsu Emori, glavni izvršni direktor Emori Fund Management, japanske investicione konsultantske firme. Emori je istakao da bakar postaje atraktivna roba za investitore, posebno jer velike zemlje promovišu dekarbonizaciju, za koju se očekuje da će povećati potražnju za električnim vozilima i vjetroelektranama i solarnim elektranama.

Bakar se uglavnom koristi za izradupv kablovii nezamjenjiv je za graditelje infrastrukture. Dobio je titulu “Doktora” zbog svoje izuzetne sposobnosti da predvidi zdravlje svjetske ekonomije.

Iako epidemija još nije gotova, oporavak Kine pokrenuo je rast cijena mnogih roba. Za samo godinu dana, cijena željezne rude je porasla za 78%, a referentna cijena drveta se utrostručila. Cijene ostalih metala poput nikla i aluminija su također porasle. Međutim, cijena aluminijuma nije skočila kao cijena bakra, daklekablovi od legure aluminijumai dalje se mogu odabrati za fotonaponske elektrane.

Mnogi analitičari kažu da je malo vjerovatno da će cijene bakra biti mnogo niže od 8.000 američkih dolara po toni.

„Bakar sada istražuje novu tačku ravnoteže cena“, rekao je Honma. Glavni ekonomista Sumitomo Corporation Global Research predviđa da će "novi nivo cijena bakra porasti za korak".

Njegov bikovski stav nije neosnovan.

Goldman Sachs procjenjuje da će se zbog zelene tranzicije potražnja za bakrom povećati za skoro 600% na 5,4 miliona tona do 2030. Međutim, do 2030. tržište bi se moglo suočiti sa jazom u ponudi od 8,2 miliona tona.

Tokom protekle decenije, razvoj novih rudnika je bio ograničen, a rudarske kompanije su i dalje oprezne u pogledu udvostručavanja ulaganja u nove rudnike zbog rastućih troškova.

Rudnici koji obećavaju nalaze se tamo gdje je teško transportovati veliku opremu. Povećanje ekološke svijesti također je dovelo do povećanja troškova ublažavanja uticaja na životnu sredinu. Čak i ako kompanija sada počne da istražuje rudnik, biće potrebno najmanje pet godina da se bilo šta proizvede.

Istovremeno, širom Azije, zbog sve veće potražnje za bakrom, cijene akcija rudarskih i trgovačkih kompanija su porasle.

Cijena dionica japanske trgovačke kompanije Marubeni Co., Ltd. porasla je za više od 34% od početka godine, dok su proizvođači obojenih metala kao što su Dowa Holdings i Eneos Holdings doživjeli snažne dobitke ove godine.

Slični trendovi se mogu vidjeti iu drugim dijelovima regiona. U Južnoj Koreji je ove godine cijena dionica proizvođača bakra Poongsan Corp. porasla za više od 46%, dok je cijena dionica južnokorejske industrije cinka porasla za 16%. Cijena dionica kineske kompanije za rudarstvo bakra Jiangxi Copper porasla je 47% u Hong Kongu, dok je cijena dionica Zijin Mining Group porasla za 31%.

Sredstva su se slila u akcije povezanih kompanija jer je nada da će cijene bakra nastaviti rasti dala investitorima prednost prema riziku. Ovo je također dio trenda u kojem investitori prelaze s dionica s visokim rastom na ciklične dionice zbog očekivanog ekonomskog oporavka od pada nove upale pluća.

Kao rezultat toga, rudarski sektor je u posljednjih nekoliko mjeseci nadmašio dionice tehnologije.

U poređenju sa početkom godine, cijene akcija velikih tehnoloških kompanija poput Applea i Alibabe i dalje su u negativnom regionu, dok su cijene dionica japanske SoftBank Group i TSMC-a tek neznatno porasle.

MSCI ACWI Indeks metala i rudarstva se sastoji od velikih i srednjih dionica sa 23 razvijena tržišta i 27 tržišta u nastajanju. Ove godine je porastao za 20%, što je mnogo više od povećanja od 4% MSCI ACWI indeksa informacionih tehnologija.

Pod uticajem priliva kapitala, prinosi robnih fondova kojima se trguje na berzi bakra su takođe naglo porasli.

Stopa povrata WisdomTree Copper ETC u prošloj godini je oko 80%, a sredstva pod upravljanjem porasla su na rekordni nivo od preko 900 miliona USD. Skala upravljanja imovinom američkog Copper Index fonda premašuje 300 miliona američkih dolara, a njegova jednogodišnja stopa povrata prelazi 80%.

Prošle godine je objavljeno da je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta kupio nešto više od 5% Marubenija, Sumitoma i još tri velika trgovca. Japanske trgovačke kompanije privukle su globalnu pažnju.

Warren Buffett, poznat kao vrijednosni investitor koji dugo drži dionice, rekao je u izjavi da trgovačka kompanija „ima mnogo zajedničkih ulaganja širom svijeta, a vjerovatno će ih biti i više. … Nadam se da će u budućnosti biti mogućnosti za obostranu korist. .”

Komercijalne banke su duboko uključene u realnu ekonomiju. Oni snabdjevaju energiju, metale, robu i niz drugih proizvoda Japanu, koji je oskudan u resursima.

U isto vrijeme, neki dugoročni investitori su oprezni kada je riječ o ulaganju novca u industriju koja uvelike ovisi o ekonomskim uvjetima i tržišnim ciklusima.

Masafumi Oshiden, šef japanskog kapitala u New York Mellon Investment Management u Tokiju, rekao je: „Prema standardima ESG [Ekološke, društvene i upravljačke], još uvijek je teško dati pozitivnu procjenu.“

Kompanije su pod sve većim pritiskom aktivista i investitora da preduzmu mjere za rješavanje klimatskih promjena, a vlade širom svijeta počele su najavljivati ​​svoju posvećenost dekarbonizaciji. Rudarske kompanije se pozivaju da pređu na čistije proizvodne procese i posvećene su povećanju transparentnosti kako bi bile u skladu sa ESG vrijednostima.

Ošidenova investicija se fokusira na perspektivu poboljšanja dugoročne korporativne vrijednosti, te je istakao da rudarske kompanije još nisu pogodne za ovu strategiju. „Zaradu trgovačkih kompanija takođe je teško predvideti“, rekao je on. “Oni posluju u više poslovnih područja.”